Monday, March 9, 2020
Preparing Financial Forecasts Report Essay
Preparing Financial Forecasts Report Essay Preparing Financial Forecasts Report Essay [pic] [pic] HND program, Sichuan University 2006-12-21 Part A Introduction This report refers to show the variances between the Flexed Budget and Actual results. After cooperation, we will understand the overview of the organizationââ¬â¢s current situation. In order to find the problems and solve them, I analyzed them below. Here are the detailed information about the materials variance, labour variance and overhead variance. In addition, I will give out the advice of my opinion at the end of this report. |Tricol plc Flexible budget | | |Original budget |Flexed budget |Actual results |Variance | | | | | |A/F | | |2000 units |1600 units |1600 units[1] | | |Direct material |ï ¿ ¡80000[2] |ï ¿ ¡64000[5] |ï ¿ ¡61600 |ï ¿ ¡2400 |F | |Direct labor |ï ¿ ¡36000[3] |ï ¿ ¡28800[6] |ï ¿ ¡35200 |ï ¿ ¡Ã¯ ¼Ë6400ï ¼â° |A | |Variable production overheads |ï ¿ ¡4000[4] |ï ¿ ¡3200[7] |ï ¿ ¡3200 |0 | | | |Depreciation |ï ¿ ¡1500 | |ï ¿ ¡1500 | | |Fixed overheads | | | | | | |Total cost of production | |ï ¿ ¡104200 |ï ¿ ¡108600 |ï ¿ ¡Ã¯ ¼Ë4400ï ¼â° |A | [1] Flexed budget amount is 80% of the target amount [2]ï ¿ ¡10Ãâ"4 kgÃâ"2,000ï ¼ 80,000 [3]ï ¿ ¡9Ãâ"2Ãâ"2,000ï ¼ 36,000 [4]ï ¿ ¡2Ãâ"2,000ï ¼ 4,000 [5]ï ¿ ¡10Ãâ"4 kgÃâ"1,600ï ¼ 64,000 [6]ï ¿ ¡9Ãâ"2Ãâ"1,600ï ¼ 28,800 [7]ï ¿ ¡2Ãâ"1,600ï ¼ 3,200 Material: Direct material total variance = (standard units of actual production*standard price)-(actual quantity*actual price) = (1600*4*10) - 61600 =ï ¿ ¡2400(F) Direct material usage variance =standard price*(standard unit of actual production - actual quality) =10*(1600*4-5600) =ï ¿ ¡8000(F) Direct material price variance =actual quantity*(standard price ââ¬â actual price) =5600*(10-11) =ï ¿ ¡-5600(A) Material total Variance percentage = 2400/64000 *100% =3.75% Material usage variance percentage = 8000/64000*100% =12.5% Material price variance percentage =5600/64000*100% =8.75% Labour: Direct labour total variance = (standard hours of actual production*standard rate ph)-(actual hours*actual rate ph) = (1600*2*9)-35200 =ï ¿ ¡-6400(A) Direct labour efficiency variance =standard rate ph*(standard hours of actual production ââ¬â actual hours) =9*(1600*2-3520) =ï ¿ ¡-2880(A) Direct labour rate variance =actual hours*(standard rate ph-actual rate ph) =3520*(9-10) =ï ¿ ¡-3520(A) Labour total variance percentage =6400/28800*100%=22.22% Labour efficiency variance percentage =2880/28800*100%=10% Labour rate variance percentage=3520/28800*100% =12.22% Overhead: Total overhead variance =total standard overhead for actual production-total actual overheads = (7.125*1600)-(3200+2200+1500+2400+2500) =11400-11800 =ï ¿ ¡-400(A) Overhead absorption rate =total budgeted overhead/total budgeted activity level = (1600*2+2000+2200+1500+2500)/1600 =ï ¿ ¡7.125 per unit
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